最新の SVB 崩壊事例を探ってみましょう。 Silicon Valley Bank は、テクノロジー業界で最も重要な金融機関の 1 つですが、その崩壊の原因は何ですか?
倒産の前夜、SVB は Pegasus Tech Ventures の VC Bill Reichert による「How to Pitch Your WOW!」というタイトルのプレゼンテーションを主催しました。 約45～50名が参加しました。 OmniLayers の CEO である Mike McEvoy 氏によると、雰囲気は不気味で落ち着いており、イベント中に何人かの人が建物を離れていました。 ザ・バージ 報告します。
Hcare Health の CEO であるロジャー サンフォードも参加し、「バンドは演奏を続けた」という雰囲気を否定の 1 つと表現しました。 翌日、規制当局はテクノロジー業界の象徴的な銀行であった SVB を閉鎖し、2008 年のワシントン ミューチュアルの破綻後、米国史上 2 番目に大きな銀行破綻となりました。破綻の理由はいくぶん複雑ですが、 「素晴らしき人生」で描かれた状況と同様に、預金者がすべての資金を一度に引き出そうとする銀行取り付け騒ぎとして単純化されます。
しかし、銀行は他の目的に使用されていたため、これらの需要を満たすための手持ちの現金を持っておらず、テクノロジー業界で最も重要な銀行がシステム的にも象徴的にも破綻しました。 この時点に到達するには、他のいくつかの要因が最初に発生する必要がありました。
シリコンバレー銀行とは？
ポーカー ゲームに続いて 1983 年に設立されたシリコン バレー銀行は、テクノロジー業界の成功に重要な役割を果たし、崩壊する前は米国で 16 番目に大きな銀行にランクされていました。 テクノロジー業界はテクノロジーに精通した個人を称賛していますが、スタートアップの成功の実際の原動力はお金でした。シリコンバレー銀行は、VC が支援する多数のスタートアップと密接に協力することで、その原動力を提供しました。
同社は「イノベーション経済の金融パートナー」としての地位を確立し、現在のウェブサイト バンキングの親会社でさえ、投資家にとって頼りになる銀行であると売り込みました。 さらに、2,500 を超える VC 企業と多数の技術幹部が SVB のアカウントを保有しています。 しかし、銀行は 48 時間足らずで破綻し、テクノロジー業界に大きな影響を残しました。
シリコンバレー銀行はどうなった？
米国のほとんどの銀行と同様に、シリコン バレー銀行は、大恐慌以来存在している政府機関である連邦預金保険公社 (FDIC) によって保証されていました。 ただし、FDIC預金保険は、口座あたり250,000ドルの上限で運営されています。 この金額は個人にとってはかなりの金額になる可能性がありますが、企業の場合、毎月の燃焼率が数百万ドルになることが多く、上限が不十分になります。 最近の規制当局への提出書類によると、2022 年 12 月の時点で、預金の約 90% が無保険でした。 FDIC は、銀行の閉鎖時に無保険預金の正確な数を発表していませんが、未定のままであると指摘しています。
シリコンバレー銀行はなぜ破綻したのか?
キャッシュ フローの混乱は、個人、企業、および業界全体に重大な結果をもたらす可能性があります。 保険に加入していない預金者は最終的には払い戻される可能性がありますが、現在、彼らは資金にアクセスできません。
最も直接的な影響は給与にあり、多くの人が次の給与の混乱を懸念しています。 SVBの崩壊により、給与計算サービスプロバイダーRipplingの顧客など、給与の支払いが遅れることをすでに通知されている人もいます.
労働者にとって、これは、家賃や住宅ローンの支払いが滞り、食料品、ガス、育児などの必需品のための資金が不足していることを意味します。 スタートアップへの影響は特に深刻です。 Y CombinatorのCEOによると ギャリー・タン、Yコンビネーター企業の3分の1は、今後30日以内に給与支払いの義務を果たすことができなくなります. 大量の一時帰休や一時解雇は、ほとんどの企業にとって大きな課題となる可能性があります。人員の不足は、販売や業務の妨げになる可能性があるからです。
SVB を通じて公開された YC 企業の 30% は、今後 30 日間給与を支払うことができません。
あなたまたはあなたの会社が影響を受けている場合は、地元の国会議員に連絡して、今すぐレーダーでこれを入手することをお勧めします.
今。 https://t.co/XMhSAGAn2L
— Garry Tan 陈嘉兴 (@garrytan) 2023 年 3 月 10 日
暗号関連の噂について
SVB の崩壊は進行中の仮想通貨市場の下落と直接関係はありませんでしたが、状況を悪化させる可能性があります。 仮想通貨企業の Circle は、現金準備金に支えられた USDC と呼ばれるステーブルコインを運営しており、そのうち 33 億ドルは現在 SVB に閉じ込められています。 ステーブルコインは 1 ドルの価値を維持するはずですが、銀行の破綻後、ペグを下回り、87 セントまで下落しました。 その結果、Coinbase は USDC とドルの間の変換を停止しました。
状況に対応して、Circle は 3 月 11 日に、USDC を支援し、必要に応じて外部資本を含め、企業のリソースを使用して不足分を補うと述べました。 このアクションにより、ステーブルコインの価値はほぼ回復しました。 ただし、破産した仮想通貨の貸し手である BlockFi も SVB に 2 億 2,700 万ドルの資金を滞留させており、銀行の破綻が仮想通貨市場に及ぼす潜在的な影響をさらに強めていることに注意する必要があります。
未来はどのように見えますか？
SVB 崩壊の余波に対処するために、FDIC は預金保険国立サンタクララ銀行と呼ばれる新しい組織を設立し、銀行のすべての保険付預金を管理しました。 このエンティティは、3 月 13 日に運用を開始します。
保険のない預金をお持ちの個人には、配当金の前払いと証明書が提供されます。 ただし、これは個人がすべての資金を受け取ることを保証するものではありません。 FDIC の主な目的は、SVB の資産から最大額を回収することです。 考えられる解決策の 1 つは、別の銀行が SVB を買収し、その過程で預金を受け取ることです。
最良のシナリオでは、この買収により、すべての顧客が確実に返金を受けることができます。これは、給与を待っている顧客と、米国の銀行システムに対する国民の信頼と安定を確保するという FDIC のより広範な使命の両方にとって大きな勝利となるでしょう。
SVB の資産がその価値を下回る価格でしか売却できない場合、他の場所で銀行取り付け騒ぎが発生する可能性があります。 買収が行われなかった場合、FDIC は数週間または数か月にわたって SVB の資産を評価および売却し、収益は預金者に分配されます。
無保険の預金は、管理費と保険付きの預金に次ぐ、回収率の高い優先順位が与えられます。 販売が行われるまでには時間がかかる場合がありますが、顧客がそれを待っている間に管理できれば、顧客が資金を回収する可能性は高くなります。
SVB 崩壊の本当の理由は何ですか?
SVB の崩壊は、スタートアップやシリコンバレーの VC だけの問題ではありません。 根本的な原因を理解するには、2008 年以来低水準にとどまっている金利を調査する必要があり、これがベンチャー キャピタルやその他の投資のブームにつながっています。
パンデミックはこの傾向をさらに強め、ミーム株、暗号市場、SPAC が離陸しました。 これは、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が実施したゼロパーセント金利政策 (ZIRP) によるものです。 しかし、ZIRP の影響はより広い市場に限定されませんでした。 SVB などの新興企業に特化した銀行は、IPO、SPAC、および VC 投資の猛烈なペースにより、預金が増加しました。 その結果、貸出が不要となり、貸出に依存して収益を上げている銀行にとっては大きな問題となっています。
この問題に対処するため、SVB は安定した収入源を提供する国債に投資しました。 しかし、これはまた、ブルームバーグのマット・レヴィーンがより詳細に説明したように、銀行が金利の変動に対して脆弱なままでした.
連邦準備制度理事会は、預金者を保護すると述べています
連邦準備制度理事会は日曜日に共同声明を発表し、シリコンバレー銀行の預金者がすべての人を「完全に保護する」方法で支援を受けることを保証しました. この声明は、保険の有無にかかわらず、預金者が3月13日から資金にアクセスできることを確認し、その過程で納税者が損失を被ることはありませんでした。
連邦準備制度理事会と連邦預金保険の理事会に助言を求め、バイデン大統領とジャネット・イエレン財務長官と協議した後、イエレンは、すべての預金者を完全に保護しながらFDICがSVBを解決できるようにするための措置を承認しました。
「理事会は金融システム全体の状況を注意深く監視しており、家計や企業をサポートするためにあらゆるツールを使用する準備ができており、必要に応じて追加の措置を講じる予定です」と声明は述べています。
共同声明はまた、連邦準備制度理事会は、発生する可能性のある流動性圧力に対処する準備ができており、銀行、信用組合、およびその他の預金機関に1年間のローンを提供する新しい銀行タームファンディングプログラム（BTFP）を備えていることにも言及しました。 声明によると、BTFP は 250 億ドルのバックストップによっても支えられていますが、準備銀行はそのバックストップを使用する必要があるとは予想していません。
Source: SVB 崩壊の調査: 舞台裏
